「日圓之年」來了 空空們小心落得一場空

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出版時間:2018/03/01 01:20
  
 

愈來愈多分析師看好日圓走升,但外匯市場炒家置若罔聞,幾乎一面倒佈局空頭部位。路透

美國聯準會(Fed)主席鮑威爾一席話,增強了資場市場即將面臨資金退潮的現實感,投資人對美元的興趣似乎也猛然升溫,導致G10(10國集團)周三盤中兌美元幾乎盡數走貶,日圓卻成了一大例外,盤中突破107字頭、逆勢升值0.66%至106.63日圓兌1美元,讓近來高喊今年將是「日圓之年」(year of the yen)的分析師更有底氣。
 
路透報導,最近喊多日圓的投資銀行似乎不少,法國巴黎銀行(BNP PARIBAS)稱今年是「日圓之年」,摩根士丹利(Morgan Stanley)形容今年將是「日圓走升的天下」,花旗(citi)也在最新報告中喊賣美元。
 
雖然空頭勢力依然龐大,但愈來愈多分析師看多日圓後市,預期美國財政赤字膨脹和金融市場波動加劇將驅使投資人轉入日圓這個避風港。此外,日圓升值雖不利日本央行(日銀)推動通膨升溫的目標,但日銀恐怕已無政策彈藥,可用來抵擋因經濟成長好轉與巨額經常帳順差而出現的日圓升值動力。
 
法巴資產管理公司外匯部副主管Momtchil Pojarliev說:「日圓可望輕易成為G10貨幣中表現最搶眼的貨幣。」
 
他提出了3個論點支持自己的主張:「日銀目前仍保持鴿派立場,但這代表下一次政策轉變時,無論如何都只能倒向鷹派。其次,日圓是全球價位最便宜的貨幣之一。第3,不確定性再度壟罩金融市場,將對日圓形成支撐。」
 
令人捏一把冷汗的是,炒匯投資人對這些聲音置若罔聞。2月16日日圓匯價一度觸及105.55日圓兌1美元、創15個月新高;即使以當前價位來計算,日圓也已較2017年終價位(112.69)升值了將近5.7%。
 
然而目前日圓空頭部位仍比過去1年平均高出約40%,接近2017年中時的水準。在被暱稱為「渡邊太太」(Mrs. Watanabe)的日本炒匯散戶中,這種一面倒的情況更明顯。
 
根據日本金融期貨協會(FFAJ),截至1月底,由散戶持有的美元-日圓多頭部位(即押注美元兌日圓走升)規模高達3.009兆日圓(約8280.77億元台幣),創2015年1月來最高,且是美元-日圓空頭部位規模的3倍以上。
 
這種單邊押注佈局已對美元走勢構成一大風險,因日圓匯價若持續攀升,將迫使投資人回頭買進更多日圓來結清虧損部位。若分析師的預料準確,日圓可能將挑戰100日圓兌1美元、甚至更高價位。(劉利貞/綜合外電報導)

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