投資 小心看得到吃不到？！
文：歐陽姚
公教人員18%優惠存款，將在二年後逐漸退場，金融市場立馬嗅到商機。理專在電話那一頭興高采烈的說道：有好康要報給投資人。一檔南非幣配息基金年化配息率高達15~19%，報酬不輸18%優惠存款，噱頭果真吸引人！
不過有報導指出：某投資人當初用新台幣120萬元單筆買進該檔基金，累計報酬率（含息），總共領了30萬5431元的配息，乍看之下好像還不錯，不過這檔基金的淨值卻虧損了新台幣30萬2531元。兩相抵銷，投資人實際上只賺到新台幣2900元。
若以獲利的2900元，除以總投資金額120萬元計算，投資南非幣配息基金的總報酬率只有千分之2，比銀行定存利率1%還不好呢！是標準的賺了利息，賠了本金的代表作。
根據境外基金觀測站統計，國內投資人共砸了新台幣1,000億元，買進南非幣固定收益基金。到目前大都算是「白忙一場」，至於未來發展，則還有待觀察！
南非幣配息基金不是最近才火紅，三年前就有台中同學，打電話詢問過這檔基金。當時的看法是「南非幣」不是七大工業國貨幣，且以往幣值波動度較大，可能會有匯兌損失。
不知同學後來有沒有買進，若還是買進該檔基金，以當時匯率是2.82:1（台幣:南非幣）目前為2.34:1，先不論淨值的漲跌，單單是匯損就高達17.02%，若是更早一點，五年前就投資南非幣計價基金，匯損更高達36.07%，可見南非幣波動幅度之大。
＊沒說的才是重點！
理專在銷售境外基金時，通常都會挑好聽的說。譬如：淨外基金（外幣計價）有機會，淨值與匯率二頭賺；沒說的其實是，境外基金也有機會，淨值與匯率二頭賠。
投資時最理想的狀態是匯兌產生收益+淨值成長，此外還有幾種狀況：
＊沒有匯兌收益，淨值漲也可以有獲利
＊小幅度匯損+淨值大漲 獲利
＊淨值小賠+匯兌收益大漲都可以獲利
最差的一種情形則是匯損+淨值下跌，若匯損15%+淨值跌15%，就等於產生30%虧損，投資人想要靠這檔基金獲利的期望，可就要大打折扣了！
表面上看起來是5:1的遊戲，勝率應該大很多，不過遺憾的是，最差的投資情形卻最常出現。
此外，高配息率並不等同高報酬率，而且高配息，並未掛保證，會一直配下去！
通常配息基金的配息來源，至少有二種：
1、從獲利中撥出
2、從淨值中撥出
前者表示這檔基金有獲利時，會進行配息，不過不見得每年都會配息，而是只有在獲利時才進行分配。
後者是不論基金盈虧，一定會配息，但不保證配息來自獲利，有可能來自淨值。
說得白話一點「就是用投資人自己的錢，配息給自己」。上述賣翻天的南非幣計價基金，配息應該就是來自淨值。
投資不是一件容易的事，原本以為交給基金經理人打理，就可萬無一失，沒想到單單是採哪種幣值計價，或是配息方式都有這麼多「眉角」。看起來，天下果真沒有「白吃的午餐」！
留言列表
