道瓊飛龍在天、內部人居然加碼買!美股可能先蹲後跳?
2017/01/28 16:54 Moneydj理財網 

MoneyDJ新聞 2017-01-28 16:54:24 記者 郭妍希 報導

道瓊工業平均指數攻上2萬點,不少人認為美股反轉在即,但令人意外的是,通常都逆勢操作的公司內部人,這次卻並未逢高出脫,似乎認為2萬點只是中繼站,未來道瓊或許會持續登高。

MarketWatch 27日報導,密西根大學財經系教授Nejat Seyhun是研究內部人行為的專家,從Seyhun統計的圖表(見此連結第一張圖)可以看出,內部人基本上是反向操作的信仰者。舉例來說,去(2016)年2月股市崩盤之際,內部人卻勇敢進場,股市也在2月11日觸底反彈;相反地,去年春季至夏季初,內部人則趁著美股上揚積極逢高賣股。

由此就可知,道瓊站上2萬點,內部人不但沒逢高出脫、反而還加碼買進,這樣的反應有多麼不尋常。Seyhun認為,內部人的行動顯示大家還是相當樂觀,值得注意的是,中小型企業的內部人,最近的買進力道已經高於過去10年的平均值,相較之下大型企業內部人的買進力道則低於平均。

當然,內部人的行動並非總是正確,但歷史顯示,他們做對的次數遠比做錯多。Seyhun曾在2015年10月依據內部人的行為,預測標準普爾500指數接下來12個月可帶來15%的報酬,而實際上的報酬則有11%,相當接近Seyhun的預估值。

不過,內部人的行動對短線交易者來說,較無參考價值。Seyhun發現,內部人的交易資料最適合用來解釋12個月的股市趨勢。因此,即使最終結果證明內部人是正確的,美股仍可能面臨短線拉回。Seyhun在2015年10月發布樂觀預測之後,美股隨即在2016年初(即兩個月後)崩盤,但即便如此,事實證明內部人依舊是最終贏家。

相較之下,不少投資人相信,川普就職後,美股的蜜月行情可能翻轉,因此紛紛出脫股票、買進公債。

路透社報導(見此),理柏(Lipper)公佈的美國註冊基金統計數據顯示,截至1月25日為止當週,股票型共同基金、ETF共計失血57億美元,貨幣市場基金、可稅債券型基金分別進帳198億美元、28億美元。

資料顯示,購買美股的股票型基金在上週被贖回86億美元,國際股票型基金則流入28億美元、創去年3月以來最大單週吸金額。公債型基金進帳17億美元,為一年最大幅,高收益債基金則失血5.32億美元。

在產業型基金方面,金融、健康照護型基金分別在上週失血逾7億美元,科技型基金則大舉流入9.15億美元,為2006年9月來最大單週進帳額。

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