大立光營收大減13% 嚇到外資

 
簡威瑟╱台北報導

工商時報【簡威瑟╱台北報導】

股王大立光去年12月合併營收48.78億,月減13.14%、年減10.43%,衰減幅度令法人大吃一驚。元大投顧科技產業分析師蒲得宇直指,問題來自大陸智慧手機客戶拉貨止步;美系外資分析師則說,就算大立光已預告12月遜於11月,「但這幅度太意外!」而大立光合併營收年增、月增率同呈衰退的狀況,更是2016年2月以後首見。

蒲得宇解釋,大立光去年12月營收表現不佳,主要來自大陸智慧機品牌因銷售疲軟暫停拉貨,但放眼本季,蘋果iPhone X組裝量更可能僅剩下2,600萬支,遠低於市場預期的3,500萬支以上;換言之,受大陸智慧機、蘋果iPhone X「連環爆」負面影響侵襲,大立光股價何時能夠止穩,現在看來不樂觀,研判下周一(8日)股價壓力極大。

回顧去年底短短2個月內,即有元大投顧、摩根士丹利證券兩家大型機構法人終結對大立光樂觀看法,凸顯智慧型手機市場需求對大立光的高度影響。同時,其他外資券商考量「淡季更淡」可能性,也正審慎評估下修對大立光財務預測。

野村證券科技產業分析師李佳伶認為,蘋果iPhone X銷售不振的影響持續存在,至少還要1季的時間來去化庫存,在這段時間裡,營收到底何時觸底反彈、淡季時間會維持多長都很難說,因此,市場對大立光股價的氛圍難免比較悲觀。

不過,野村也舉出,大立光在2008年下半年、2011年下半年及2015年下半年都遇過類似的狀況,但憑藉大立光站在鏡頭規格升級趨勢最優勢地位,股價最後都成功回升、討回公道。

大立光股價從去年11月開始走弱,外資法人與投信近期對大立光態度保守,迄今分別賣超1,044與940張,外資對大立光持股比率由52.96%降到52.11%;投信持股比率則由1.38%減至0.68%,籌碼面已經透出端倪。

 

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