大立光營收大減13％ 嚇到外資
工商時報【簡威瑟╱台北報導】
股王大立光去年12月合併營收48.78億，月減13.14％、年減10.43％，衰減幅度令法人大吃一驚。元大投顧科技產業分析師蒲得宇直指，問題來自大陸智慧手機客戶拉貨止步；美系外資分析師則說，就算大立光已預告12月遜於11月，「但這幅度太意外！」而大立光合併營收年增、月增率同呈衰退的狀況，更是2016年2月以後首見。
蒲得宇解釋，大立光去年12月營收表現不佳，主要來自大陸智慧機品牌因銷售疲軟暫停拉貨，但放眼本季，蘋果iPhone X組裝量更可能僅剩下2,600萬支，遠低於市場預期的3,500萬支以上；換言之，受大陸智慧機、蘋果iPhone X「連環爆」負面影響侵襲，大立光股價何時能夠止穩，現在看來不樂觀，研判下周一（8日）股價壓力極大。
回顧去年底短短2個月內，即有元大投顧、摩根士丹利證券兩家大型機構法人終結對大立光樂觀看法，凸顯智慧型手機市場需求對大立光的高度影響。同時，其他外資券商考量「淡季更淡」可能性，也正審慎評估下修對大立光財務預測。
野村證券科技產業分析師李佳伶認為，蘋果iPhone X銷售不振的影響持續存在，至少還要1季的時間來去化庫存，在這段時間裡，營收到底何時觸底反彈、淡季時間會維持多長都很難說，因此，市場對大立光股價的氛圍難免比較悲觀。
不過，野村也舉出，大立光在2008年下半年、2011年下半年及2015年下半年都遇過類似的狀況，但憑藉大立光站在鏡頭規格升級趨勢最優勢地位，股價最後都成功回升、討回公道。
大立光股價從去年11月開始走弱，外資法人與投信近期對大立光態度保守，迄今分別賣超1,044與940張，外資對大立光持股比率由52.96％降到52.11％；投信持股比率則由1.38％減至0.68％，籌碼面已經透出端倪。
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